이루온은 한국표준산업분류의 소프트웨어 개발 및 공급업을 주된사업으로 하며 특히 유무선 통신사업분야를 영위하고 있습니다.
이 외에 주요종속회사는 한국표준산업분류에 의거 기타 시스템 통합 및 관리업, 정보서비스업 등 스토리지 장비 및 스마트 카드발급/발송 시스템 및 방송분야의 디지털 아카이브 관련 사업을 주된 사업으로 영위하고 있습니다.
통신 솔루션 및 서비스사업은 핵심망 솔루션군과 통신 부가서비스 솔루션으로 구성됩니다.
기타 시스템 사업은 카드발송시스템 및 디지털 아카이브시스템으로 크게 구분지을 수 있습니다.
스마트 카드 발급/발송시스템 및 디지털 아카이브 관련 제품은 일반 소비자를 대상으로 판매되는 범용 제품이 아닌 금융,방송국 및 대형기관의 인프라시스템 서비스입니다.
실적분석
금융사 및 카드사향 카드발급 솔루션 공급이 증가한 가운데 통신사향 핵심망 및 부가서비스 솔루션 공급도 양호한 모습을 보이며 전년동기대비 매출 증가.
매출 증가에 따른 판관비 부담 완화로 전년동기대비 영업이익 흑자전환, 금융수지 개선 및 법인세수익 발생으로 순이익률은 상승.
정부의 5G 주파수 추가할당으로 핵심망 솔루션 수요가 증가할 것으로 기대되며, 데이터센터 고도화에 따른 디지털 아카이브 구축 수요 증가로 매출 성장세 이어갈 전망.
종합의견
2020년 말까지 주가가 약한 우하향세를 그렸으나, 2021년 경 한차례 7,000원 선까지 급등하면서 주가 추세가 상승 반전 되었습니다.
현재도 3,000원 선에서 움직이며 조금씩 우상향하고 있는 상황입니다. 실적도 양호한 성장세를 보익고 있어 앞으로도 기대가 되는 종목입니다.
2. 기가레인
주요사업
회사 및 회사의 그룹은 5G 이동통신 장비, 국방/항공 및 모바일 기기 분야 등에 관련된 RF통신 사업을 진행하고 있습니다.
Micro/Nano LED, 디스플레이 용 광원 제조 분야에 사용되는 나노 임프린터, LED 및 반도체 공정용 ICP/DRIE 식각장비 등의 반도체 장비 사업을 주력 사업으로 영위하고 있습니다.
회사는 선제적 기술 개발 및 신속한 고객 대응 능력을 판매 전략의 근간으로 삼고 있습니다.
이를 위해 다양한 모바일 디바이스(스마트폰, 태블릿, 노트PC)의 개발 대응을 위한 전담 영업팀 및 기술팀을 운영하고 있으며, 네트워크 분야에서는 고객에게 커스터마이즈 솔루션을 제공하여 기지국 통신장비 경량화 및 원가 절감 프로젝트에 적극적으로 참여하고 있습니다.
회사는 LED 시장 규모가 큰 중국 및 대만 지역에 해당 임원이 직접 현지 마케팅 및 영업활동을 담당하고 있습니다.
해외 현지 대리점 관리 및 지원 활동을 지속적으로 하고 있습니다.
또한 매년 전시회에 참가하여 회사의 제품 및 기술력을 홍보하고 있습니다.
실적분석
RF케이블, RF커넥터 등 통신부품의 수요가 부진한 가운데 중고 반도체 공정장비의 공급도 감소하며 매출 규모는 전년동기대비 축소.
외형 축소에 따른 원가부담 확대와 인건비 등 판관비 증가로 영업이익 전년동기대비 적자전환, 외화환산이익 증가 및 매각예정자산손상차손 제거 등에도 순이익 적자전환.
미국, 인도, 일본 중심의 통신부품 매출 본격화와 국내 5G 기지국 설치 재개, 신규 나노 임프린터의 공급 증가 등으로 외형 회복 가능할 듯.
종합의견
막대한 적자를 기록하다가 2021년 흑자전환에 성공했습니다. 매출액도 대폭 증가했고, 영업이익률도 5% 를 기록했습니다.
하지만 주가는 여전히 1,500~2,000원 선에서 횡보하고 있습니다. 다만 2022년부터 다시 적자를 기록하기 시작했기 때문에, 기대가 되지만 조금 관망할 필요가 있습니다.
3. 라이트론
주요사업
회사는 광섬유를 매체로 광신호를 전송하는 방식의 광통신분야에 사용되는 광송신기및 광수신 모듈, 광 트랜시버 모듈의 연구개발과, 제조 및 판매 사업을 하고 있습니다.
현재 고객이 요구하는 10G와 25G급 광모듈 개발을 이미 완료 후 양산에 돌입해 있고, 공급물량의 원활한 양산 대응을 위해 생산장비, 인력 및 원자재 확보에 대대적인 투자를 통해 경쟁력을 강화하기 위한 노력을 계속하고 있습니다.
회사의 주요 매출처는 삼성전자, 에릭슨엘지 등 국내외 통신장비업체와 국내 이동통신 사업자 등입니다. 회사의 주요 5대 매출처에 대한 매출 비중은 전체 매출액 대비 약 92%수준입니다.
회사는 국내 및 해외의 유수한 회사와 전략적 제휴를 추진하고 있습니다. 해외협력선과 제휴 등의 방식을 통해서 해외 수출시장을 개척하며, 국내외 주요 업체들과 협력하여 신제품 공동개발 등으로 시너지 효과를 극대화 할 것입니다.
실적분석
이동통신용 광모듈 수주 부진에도 초고속 인터넷용 광부품 수주가 호조를 보인 가운데 종속기업 세영기술의 전자감지장치 수주 증가로 전년동기대비 매출 신장.
지급수수료 감소 등에 따른 판관비 부담 완화에도 원가구조 저하로 전년동기대비 영업이익률 하락, 금융수지 저하 등으로 순손실 규모 확대.
북미의 5G 통신 인프라 확대와 함께 광트랜시버의 수출 증가가 기대되며, 전송거리를 2배 확장한 광트랜시버의 양산 등으로 매출 성장세 이어갈 전망.
종합의견
한때 상장폐지 위기까지 몰렸던 종목으로, 매출액급감과 막대한 적자를 기록하기도 했습니다. 하지만 거래가 재개된 이후 실적이 회복중이고, 고객사가 삼성전자라는 점에서 관심 가져볼만한 종목입니다.
4. 우리넷
주요사업
우리넷은 기존 음성 서비스 중심의 제품군에 데이터 서비스 기술을 접목하여 하나의 장비로 통합 설루션을 제공하는 광통신 장비인 MSPP(POTN 등) 제품군을 납품하고 있습니다.
음성 서비스를 기반으로 한 교환장비인 AGW 제품군과, 셀룰러-IOT 제품군을 개발, 유·무선 통신장비를 제조하여 기간 통신 사업자에게 판매하는 사업을 진행 중입니다.
최근에는 IOT / 지능 기술 융합을 통한 시장 진입을 위해 유·무선 통합 설루션과 양자암호 기술의 전송망, 보안 설루션을 지향하고 있습니다.
회사의 3대 주요 통신 사업자인 KT, SK, LGU+의 BMT를 통과하여 제품 공급 자격을 취득한 제품에 대하여 직접판매 형태로 공급하고 있습니다.
지방자치 자가망과 경찰청, 교육청, 소방서 등에 판매하는 제품은 지역별 S.I 업체를 통하여 공급하는 형태로 이루어집니다.
실적분석
국내 통신사들의 보수적 투자에 따른 통신장비, IoT 모듈 등 주력제품 수주가 감소한 가운데 OLED 소재 상품 매출 또한 부진하며 전년동기대비 매출 규모 축소.
원가율 상승과 개발비, 인건비 등 판관비 부담 확대로 영업손실 규모 전년동기대비 확대, 파생상품평가손실 기록 등 금융수지 저하로 법인세수익 발생에도 순손실 규모도 확대.
스미크사와의 MOU 체결을 통한 중국시장 진출과 이음 5G용 IoT 모듈의 KC 인증 획득, 이에 따른 프라이빗 5G 단말 사업 본격화 등으로 매출 회복 전망.
주요사업
실적은 횡보세를 보이고 있지만, 주가는 조금씩 우상향 하는 모습을 보이고 있습니다. KT나 SKT 등 국내 통신사 등과 활발한 협력을 진행하고 있고, 미국 인증도 획득하는 등 미래형 사업에 대한 의욕적인 모습을 보이고 있습니다.
따라서 실적과 무관하게 기대감으로 큰폭의 상승세가 나올수도 있는 종목입니다.
5. 유엔젤
주요사업
회사는 국내외 유무선 통신사업자 등에게 통신서비스 핵심망 솔루션, 사물인터넷(IoT) 솔루션 및 부가 서비스 솔루션을 공급하는 소프트웨어 전문 개발 기업입니다.
ICT 기술 기반의 유아교육 콘텐츠와 솔루션 사업을 자사 브랜드로 운영하고 있는 유아교육 전문 서비스업체이기도 합니다.
회사는 자체 영업력과 기술력을 활용하여 SKT, KT 등의 이동통신사, SKB, KT 등의 유선사업자, 삼성전자 등의 제조사와 같은 다양한 사업자에게 소프트웨어를 개발ㆍ공급ㆍ서비스하여 매출을 발생시키고 있습니다.
5G 뿐 아니라 당사는 2015년부터 사물 인터넷 사업을 미래성장 전략사업으로 지정하고 대규모 투자를 진행하고 있습니다. 다양한 정부의 ICT R&D 국책과제를 수행하여 핵심 기술들을 확보하였습니다.
실적분석
스마트러닝 부문의 성장에도 국내 통신사로부터 코어네트워크 수주가 위축된 가운데 ASP 서비스사업 부문도 역성장하며 전년동기대비 매출 감소.
매출 감소에 따른 원가 부담 확대 및 인건비 등의 판관비 증가로 전년동기대비 영업이익 적자전환, 유형자산처분이익 감소 등으로 순이익 역시 적자전환.
정부의 5G 주파수 추가할당으로 국내 통신사들의 5G 투자가 증가할 것으로 예상되며, 지능망 유지보수 수주 증가 등으로 매출 회복 가능할 전망.
종합의견
실적이 급격히 개선되며, 최근에 횡보하던 주가도 급등세를 시현하고 있습니다. 뿐만 아니라 최근 화제가 되고 있는 AI 관련주로도 분류되어 탄력적인 주가를 보이고 있습니다.
구글 등 유수의 대기업이 AI에 관한 투자를 지속할 것으로 보여 간접적인 수혜주로 분류되고 있습니다.
6. 에치에프알
주요사업
회사는 Mobile Access부문과 Broadband Access부문의 기존 사업역량을 기반으로 이음5G에 대한 사업을 강화/확장해 가고 있습니다.
회사는 통신 트래픽을 광선로로 다중화하여 전달하는 광전송 장비 및 Fronthaul 관련 장비, 인빌딩광분산장치(DAS)를 한국, 미국, 일본, 말레이시아 등의 통신사업자에 납품하고 있습니다.
5G 무선통신 서비스의 국내 인프라 구축을 위해 5G용 Fronthaul 장비를 개발하여 공급하고 있습니다.
회사의 주요 제품은 FTTH 서비스 관련 제품, LAN 서비스에 주로 쓰이는 스위치, 그리고 xDSL 관련 제품, WiFi AP 등이 있습니다. 국내 브로드밴드 인프라의 10기가 인터넷투자 증가에 따른 당사의 장비 매출 확대가 예상됩니다.
실적분석
국내 통신사로부터 광회선 장비 등의 수주가 증가한 가운데 전년 미국 통신사들로부터 수주한 프론트홀의 매출인식 본격화로 전년동기대비 매출 급증.
매출 급증에 따른 원가 및 판관비 부담 완화로 전년동기대비 영업이익 흑자전환, 외화 관련 영업외수지 개선 등으로 법인세비용 발생에도 순이익 흑자전환.
국내 통신사로부터 유선장비 수주가 견조한 모습을 보이는 가운데 미국의 5G 인프라 투자 확대로 프론트홀 수출이 양호한 모습을 보이며 매출 성장세 이어갈 전망.
종합의견
급성장하는 실적으로 급격한 주가상승도 기대해볼만한 기업입니다. 상장 이후 꾸준한 우상향을 기록해 왔으며, 증권사들도 앞다투어 목표가를 올리고 있는 종목입니다.
실제로 2021년 실적은 전년대비 약 100% 이상 증가한 2,064억원을 기록하기도 했습니다.
7. 쏠리드
주요사업
회사는 통신장비 사업을 영위하고 있습니다.
주로 회사의 사업영역은 무선통신과 유선통신의 액세스 및 코어 영역에 속해 있으며, 무선통신 분야의 이동통신 중계기와 유선전송장비를 주력 사업으로 하고 있습니다.
민수 사업 영역에서 SKT, KT, LGU+ 이동통신 3사, 국방 사업 영역에서 한화시스템 등을 주요 고객으로 하고 있습니다.
해외에서는 주력 시장인 미국과 일본에서의 매출을 확대하고 있습니다. 또한 유럽 시장은 영국 런던 지하철 통신망 구축 사업을 시작으로 하여 “Public Large Venue” 중심의 정부 주도의 망 구축 및 고도화를 위한 서비스 투자 수요가 확대될 것으로 예상됩니다.
실적분석
네트워크 장비의 국내 수주가 부진하였으나 미국향 수출이 호조를 보인 가운데 종속기업 쏠리드윈텍의 성장으로 전년동기대비 매출 신장.
매출 신장에 따른 원가 및 판관비 부담 완화로 전년동기대비 영업이익 흑자전환, 금융수지 개선 및 중단영업손실 제거 등으로 법인세비용 발생에도 순이익 흑자전환.
미국, 영국 통신사업자들의 5G 인프라 투자 확대로 네트워크 장비 수출이 양호한 모습을 보이며 매출 성장세 이어갈 전망.
종합의견
5G 확산에 따라 확실한 수혜를 볼 것이라는 전망을 보이고 있는 종목입니다. 올해 실적 개선에 따라 현금배당을 실시하기도 했고, 중국 경제 개방 등으로 인해 수혜가 예상되고 있는 상황입니다.
일부 증권사에서는 2024년까지 호황이 지속될 것이기 때문에 관심종목에 넣어두는 것이 좋다고 이야기 했습니다.
8. 맥스트
주요사업
회사는 지난 10여년 동안 AR기술 한 분야에만 집중하여 연구개발해 온 한국 최고의 AR기술 회사입니다.
2015년 AR 원천기술에 WebRTC를 접목한 산업용 솔루션 개발에 착수하여, 다양한 대기업들과의 컨셉 검증-실제 활용-고도화 단계를 거쳐 현재 ‘MAXWORK’라는 자체 브랜드를 런칭하였습니다.
대기업 외에 중소기업도 이용할 수 있는 SaaS(S/W as a Service) 제품까지 제공하고 있습니다.
XR플랫폼은 자사가 2010년부터 개발해 온 AR 개발 플랫폼(MAXST AR SDK)과 2020년 시작한 신사업 ‘XR 메타버스 플랫폼(M-Platform)’으로 구분되며, XR솔루션 부문은 산업용 AR솔루션 ‘MAXWORK’와 AR 디바이스 솔루션으로 구분됩니다.
회사는 AR 원천기술을 상용화하여 국내에서 유일하게 AR S/W 개발 플랫폼을 운영하고 있습니다. 2012년 AR SDK v1.0으로 시작하여 2016년 3D 기반 AR SDK로 업그레이드하였으며, 2018년 4.0 버전을 런칭하면서 글로벌 Top5 AR SDK로 평가받기 시작하였습니다.
실적분석
AR 개발 플랫폼 및 XR 메타버스 플랫폼의 수주가 위축되었으나 산업용 AR 솔루션 수주 호조에 힘입어 전년동기대비 큰 폭의 매출 성장 시현.
큰 폭의 매출 성장으로 판관비도 증가하며 전년동기대비 영업손실 규모 확대, 이자수익 증가 등에 따른 금융수지 개선 등에도 순손실 규모도 확대.
신규 제품으로 XR 스마트 글래스를 출시할 예정인 가운데 반도체, 자동차, 조선 등의 산업에서 AR 솔루션 수요가 양호한 모습을 보이며 매출 성장 전망.
종합의견
상장 후 제대로 된 급등세가 나온적은 없습니다. 다만 실적도 부진한 상황이기는 합니다.
하지만 삼성과 솔루션 공급계약을 체결하기도 했고, AR 플랫폼 관련 계약도 체결하는 등 사업 확대에 대한 의욕적 움직임을 보이고 있는 점은 눈여겨볼만 합니다.
9. 에이스테크
주요사업
회사는 RF부품, Radio System, 기지국안테나등의 무선통신 사업을 영위하고 있습니다.
기지국용안테나 시장은 국내 시장의 50%정도를 점유하고 있습니다.
국내 경쟁사들의 기술력 강화 및 사업경쟁력 확충에 따라 지속적인 위협 요소가 상존하고 있습니다.
회사는 해외사업과 연계하고 기술, 품질, 원가 경쟁력 확보에 의한 국내시장 선도 기반을 확고히 하고 있습니다.
5G에 필요한 핵심 기술인 Massive MIMO는 기지국 Radio Unit, 안테나, 필터 등이 일체형으로 구현되어야 하는기술이며 회사는 2017년에 개발완료하였습니다.
국내에서는 KMW등의 회사와 경쟁하고 있으며 해외에서는 Grentech(중국),Tatfook(중국), Commscope (미국)등의 회사와 경쟁관계에 있습니다.
실적분석
RF부품, 모바일안테나 및 차량용 안테나의 수출 부진에도 기지국 안테나, 라디오 시스템 등의 수출 증가로 전년동기대비 매출 규모 소폭 확대.
원가구조 저하에도 판관비 감소로 전년동기대비 영업손실 규모 축소, 영업외수지 저하 등으로 순손실 규모는 확대.
글로벌 통신사들의 5G 인프라 투자 확대와 함께 고객 다변화로 RF부품, 기지국안테나 등의 수주가 증가할 것으로 예상되는 바, 매출 성장 가능할 전망.
종합의견
수백억원의 적자를 기록하고 있지만, 주가는 매우 탄력적인 모습을 보이고 있습니다. 인도에 5G 관련 부품을 공급하기도 하면서 해외사업에 대한 기대감이 남아있는 종목입니다.
10. 케이엠더블유
주요사업
회사는 무선통신 기지국에 장착되는 각종 장비 및 부품류 등을 생산, 판매하는 RF사업, 스포츠 조명, 실외조명 등을 생산, 판매하는 LED사업을 영위하고 있습니다.
2021년 기준으로 RF사업 부문의 매출액이 전체의 약 93%를 차지하고 있으며, 매출액의 10% 이상을 차지하는 주요 거래처로는 Rakuten, Fujitsu, Samsung Electronics 등이 있습니다.
실적분석
국내 통신사들의 5G 인프라 투자 지연으로 이동통신 기지국 장비 수주가 부진한 가운데 LED조명 제품의 판매도 감소하며 전년동기대비 매출 감소.
매출 감소에 따른 원가 및 판관기 부담 가중으로 전년동기대비 영업손실 규모 확대, 법인세수익 발생에도 순이익은 적자전환.
국내를 비롯한 미국, 일본의 5G 인프라 투자 확대 재개로 이동통신 기지국 장비 수요가 증가할 것으로 예상되는 바, 매출 회복 가능할 전망.
종합의견
2019년까지 압도적인 호실적을 기록하며 주가도 고공행진 했지만, 최근 들어서 실적이 급격히 감소하는 모습을 보이고 있습니다.
유망 분야에 속한 기업으로 기대감이 남아있기는 하지만, 최근 급격한 적자로 인해 단기적인 증자 등의 리스크가 있기 때문에 주의할 필요가 있겠습니다.
5G 성장 파급효과
5G의 출현은 다양한 산업 분야에서 혁신과 발전을 이룰 것으로 예상됩니다.
자율주행 자동차: 5G는 자율주행 자동차와 같은 신뢰성이 중요한 분야에서 핵심적인 역할을 할 것으로 예상됩니다.
더욱 높은 대역폭과 낮은 지연 시간으로 인해 자율주행 자동차는 더욱 정확하게 운전하고 효율적으로 통신할 수 있습니다.
산업 자동화: 5G는 제조업, 물류 및 운송 분야에서도 혁신을 가져올 것입니다. 더욱 정확하고 실시간으로 작동하는 머신 투 머신 통신(M2M 통신)이 가능해질 것으로 예상됩니다.
가상 및 증강 현실: 5G는 가상 및 증강 현실 분야에서의 새로운 경험을 제공할 것입니다. 높은 대역폭과 낮은 지연 시간으로 인해 더욱 부드러운 동작과 더 많은 데이터 처리가 가능해질 것입니다.
의료 분야: 5G는 의료 분야에서도 혁신을 가져올 것입니다.
높은 대역폭과 낮은 지연 시간으로 인해 더욱 정확하고 실시간으로 작동하는 의료 기기 및 시스템을 개발할 수 있습니다.
커넥티드 시티: 5G는 스마트 시티 및 IoT 분야에서도 중요한 역할을 할 것입니다. 더욱 많은 기기들이 연결되어 지능형 도시를 구축할 수 있으며, 더욱 빠르고 정확한 데이터 처리가 가능해질 것입니다.
국내를 비롯한 미국, 일본의 5G 인프라 투자 확대 재개로 이동통신 기지국 장비 수요가 증가할 것으로 예상되는 바, 매출 회복 가능할 전망입니다.
한 연구기관에 따르면 2024년까지 5G 분야의 연평균 성장률은 약 8%를 초과할 것으로 전망되었습니다.